银行业投资观察：实体货币需求推动的资产流动性冲击.docx

目录索引

一、本期观察：A股银行整体上涨，H股银行优于A股 6

二、投资建议：实体货币需求推动的资产流动性冲击 6

三、板块表现：银行板块上涨，周度换手率回落 11

四、个股表现：A股银行整体上涨，国有行表现较好 16

五、转债表现：本期银行转债平均价格下跌0.03% 24

六、盈利预测跟踪：25年利润增速一致预期基本不变 27

七、风险提示 31

图表索引

图1：银行板块和市场指数表现 7

图2：银行板块表现复盘 7

图3：分板块超额收益复盘 8

图4：分板块绝对收益情况 8

图5：2025Q2末公募基金持仓+北向持仓VS本期市场涨跌幅（%） 9

图6：归母净利