医药行业市场前景及投资研究报告：多发性骨髓瘤，国内药企，下一代疗法.pdfVIP

证券研究报告

多发性骨髓瘤市场空间广阔，国内药企围

绕下一代疗法积极布局

医药

2026年04月22日

核心结论

多发性骨髓瘤是一种高度异质性疾病，进展过程常反复复发。多发性骨髓瘤MM是一种克隆性浆细胞恶性肿瘤，其特征是骨髓内异常浆细胞增殖，导致高

钙血症、肾功能障碍、贫血和骨骼病变等临床并发症。MM约占所有血液系统恶性肿瘤的10%，是一种高度异质性疾病。多发性骨髓瘤初诊中位年龄在70岁，

适合行自体造血干细胞移植（ASCT）的患者，其中位总生存期时间可达10年，而不适合行ASCT的患者OS只有4-5年。现有治疗策略显著改善了MM患者的预

后，但大部分MM患者仍会反复多次复发，每次MM复发后，缓解的持续时间越来越短，最终导致。2022年全球新发多发性骨髓瘤患者约30万例，

患者达18.5万例。其中2022年我国新发患者3万例，患者1.9万例；2022年美国新发患者3.2万例，患者1.3万例。

免疫疗法、双抗、CAR-T等新型方案的出现不断提升MM患者的生存获益。MM的治疗格局随着新型药物的出现不断发生演变，对于适合移植的患者，标准的

一线治疗方案包括三联疗法（即蛋白酶体抑制剂、免疫调节药物和地塞米松），随后进行大剂量美法仑治疗和自体干细胞移植A