超募资金背景下公司治理对并购绩效的影响研究：理论与实证分析.docx

超募资金背景下公司治理对并购绩效的影响研究：理论与实证分析

一、引言

1.1研究背景与问题提出

在资本市场中，超募资金现象广泛存在，自2009年下半年深圳创业板成功开市以来，就一直出现严重的超募现象。以科创板为例，禾迈股份在2021年12月底登陆科创板时，预计募集资金7.3亿元，实际募集资金却高达55.78亿元，超募倍数达6.65。这种超募资金为企业带来了大量的可支配资源，企业需要对其进行合理规划与运用，以实现资源的最优配置。

公司治理是现代企业制度的核心，它关乎企业的决策机制、监督机制以及利益分配机制等。有效的公司治理能够确保企业决策的科学性、合理性，降低代理成本，