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关于湘火炬会计报表及信息披露的分析报告

（内部报告，请勿外传）

上海尚道企业管理有限公司：

受贵公司委托，本报告人对境内上市公司——湘火炬

（000549）1998年度以来的定期及临时公告信息进行分析。本分析

不试图也没有可能揭示该公司在会计报表及信息披露中存在的全部

瑕疵，亦不试图改变他人对该公司投资价值的判断。

本分析的目的在于试图揭示该公司以往会计报表及信息披露当

中可能引起社会公众重点关注的瑕疵，以公众视角对其加以描述，

并提出矫正建议，仅供参考。

虽然本分析尽量采用国际会计准则（IAS），并以中国会计准则

（CAS）为基础，但受数据来源等方面的限制，不能不采取假设、推

论的方式对有关问题展开讨论。

一、关联方资金占用

1、背景

有舆论认为，新疆德隆广泛征集资金维持其控股公司股价，以

至于若干目标股股价在大盘大幅下跌的同时依然保持坚挺。人们在

关注受其控制的上市公司业绩的同时，对可能存在的二级市场股票

交易融资管道格外重视，任何蛛丝马迹都会引发关于所谓德隆资金

链条的舆论风波。

中国上市公司特有的股权结构，决定了它们的关联方披露是公

众投资者最为关注的一个领域，而CAS