2026年4月信用债市场展望：行情延续，择机进取.pptxVIP

行情延续，择机进取证券分析师：黄伟平A0230524110002杨雪芳A0230524120003张晋源A0230525040001研究支持： 曹璇A02301250700012026.4.122026年4月信用债市场展望

3主要内容? 可能触发信用利差主动调整的因素有哪些？（1）资金收紧：当前流动性极度宽松，若央行主动收紧流动性，信用债套息空间压缩甚至倒挂，可能面临调整压力→当前央行坚持“以我为主”，但当前流动性过于宽松，未来可能温和收敛，货币政策不会转向收紧；（2）赎回压力：若2季度出台的经济、金融数据超预期，利率可能快速大幅调整从而引发赎回压力→2026年初至今，我国经济