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2025年证券投资咨询业务规范与操作指南

第1章总则

1.1适用范围与定义

本指南旨在为2025年全行业证券证券投资咨询业务提供统一的法律框架与操作标准，明确界定“证券投资咨询”的法律边界，区分“一般性信息”与“专业投资建议”，确保所有从业人员在执业活动中严格遵循国家法律法规。针对2025年监管环境，本指南特别针对量化投顾、高频交易策略咨询及跨境投资咨询等新形态业务，明确了“非保本承诺”的禁止性规定，要求所有业务必须基于客户风险承受能力进行匹配，严禁向客户推荐无法实现的收益目标。

定义中明确“证券投资咨询”是指接受证券、基金、信托、期货等资产管理人的委托，或者基于自身专业知识和经验，就证券、期货、信托、基金等金融产品的投资分析问题，提供专业意见的行为，而“一般性信息”仅指客观事实陈述，不含分析结论。对于“专业意见”的认定，指南设定了严格的量化门槛，要求分析师必须提供明确的买卖建议、持有理由及具体的操作策略，若仅提供宏观分析而无具体点位或买卖指令，则不属于证券投资咨询业务范畴。本指南适用于所有在境内设立、开展证券投资咨询业务的机构，包括证券公司、证券投资咨询机构、期货公司及其分支机构，同时也涵盖了各类持牌的个人投资者及非金融机构的合规咨询团队。

在2025年数据合规背景下，适用范围还延伸至数据服务与算法模型服务，要求数据提供方在提供投研数据时，必须标注数据来源