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不完备市场中期权定价与对冲方法：理论、实践与创新

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场的理论研究中，完备市场假设为诸多经典理论和模型奠定了基石。在完备市场的理想框架下，资产价格被假定遵循特定的随机过程，如几何布朗运动，投资者能够以无风险利率自由借贷，且市场中不存在交易成本、税收以及信息不对称等干扰因素。基于这些假设，布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）模型等经典期权定价模型得以构建，为期权定价提供了简洁且精确的理论公式。然而，当我们将视角转向现实金融市场时，会发现完备市场假设在众多方面与实际情况存在显著偏差，不完备市场才是常态。

交易成本和税收的普遍存在是市场不完备