价格周期系列：CPI与PPI领先指标梳理.docx

效性可能出现阶段性弱化。

二是突发冲击因素风险，中长期物价走势易受不可预测的外部冲击影响，如地缘政治冲突、全球贸易摩擦、极端天气、全球供应链突发扰动等，此类因素难以通过历史指标预判，可能显著偏离基于现有指标的预测结论。

三是指标相关性失效风险，当经济出现结构性变革、政策大幅调整或市场预期剧烈反转时，部分指标与CPI、PPI的历史相关关系可能失效，导致预测结果出现偏差。此外，各类指标的传导周期可能因现实环境差异出现波动，实际应用中需结合当期经济形势、政策导向及市场动态，对预测结果进行交叉验证和动态修正，避免单一指标或模型的局限性。

（霍卓翔博士对报告做出重要贡献。）

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