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2026年CFA三级考试投资组合管理真题集

1.以下哪种投资组合管理策略侧重于长期投资目标，通过资产配置实现风险和收益的平衡，且较少进行频繁交易？（5分）

A.积极交易策略

B.被动投资策略

C.战术性资产配置策略

D.战略性资产配置策略

2.在构建投资组合时，考虑到投资者的风险承受能力和投资目标，以下哪种资产类别通常具有最高的风险和潜在回报？（5分）

A.债券

B.现金

C.房地产

D.股票

3.一个投资组合包含股票A、股票B和债券，股票A的预期收益率为15%，标准差为20%，股票B的预期收益率为12%，标准差为18%，债券的预期收益率为6%，标准差为8%。投资组合中股票A占40%，股票B占30%，债券占30%。该投资组合的预期收益率是多少？（5分）

4.当市场利率上升时，债券价格通常会：（5分）

A.上升

B.下降

C.不变

D.先上升后下降

5.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的说法，错误的是：（5分）

A.CAPM用于描述预期收益率与系统性风险之间的关系

B.市场风险溢价是市场组合预期收益率与无风险利率的差值

C.贝塔系数衡量的是资产的非系统性风险

D.根据CAPM，资产的预期收益率等于无风险利率加上贝塔系数乘以市场风险溢价

6.投资组合的风险分散化效果取决于资产之间的：（5分）

A.相关性

B.预期收益率

C.标准