航宇科技两机内需出海双驱动，产能扩张未来可期.docxVIP

图表索引

图1：航宇科技发展历程 5

图2：航宇科技股权结构图（2025年Q3） 6

图3：航空锻件业务贡献主要营收（单位：亿元） 7

图4：主要业务毛利率企稳回升（%） 7

图5：出海业务收入占比不断提升（亿元） 7

图6：境外业务毛利提升拉动毛利率整体改善（%） 7

图7：公司营收同比有所回升且净利润平稳 8

图8：公司盈利能力企稳回升（%） 8

图9：公司期间费用率下降后保持稳定（%） 8

图10：公司净资产收益率ROE（%）先升后降 8

图11：全自动无人下料生产线 10

图12：航空环锻件智能制造生产线构成 10

图13：全球民航航空发动机产业链 11