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金融行业投资部分析师宏观经济分析手册

第1章全球宏观经济形势与政策导向

1.1主要经济体增长预期与通胀趋势

美国作为全球增长引擎，根据美联储最新指引，2024年GDP增速预期上调至2.3%，但核心通胀率已维持在2.6%高位，显示货币政策从“宽松”向“精准调控”的结构性转变正在加速。欧元区面临增长动能减弱与能源转型成本上升的双重压力，2024年GDP增速预期降至0.8%，且能源价格波动导致CPI同比增速持续高于2.4%，迫使ECB不得不维持高利率以抑制通胀。

英国经济受脱欧后结构性调整及人口老龄化影响，2024年GDP增速预期为0.5%，英国银行同业存单利率（UKBankRate）因通胀粘性而维持在4.0%以上，显示出市场对经济增长的悲观预期。中国GDP增速在经历2023年高增长后，2024年预期下调至4.7%，国家统计局数据显示制造业PMI持续回落，反映出内需复苏力度不足及外部需求疲软对整体经济的拖累。日本经济因资产负债表衰退导致消费和投资意愿低迷，2024年GDP增速预期为0.1%，且日本央行（BOJ）在2024年9月已宣布结束负利率政策，转向“中性利率”以刺激资产价格。

印度经济增长潜力巨大，2024年GDP增速预期上调至6.5%，得益于印度政府推出的“印度增长计划”及数字基础