欧阳良宜创投及私募股权.ppt

私募股权运作

（一）

21.什么是私募股权基金创业投资（VentureCapital）“businessofbuildingbusinesses”；创业投资尤其强调创业概念以及非成熟行业；典型行业：互联网，新型能源，生物医药。并购基金（Buyouts）A“buyandbuild”strategy；通常寻求目标公司的相当股权甚至控股权；典型行业：金融，制造业，食品等传统行业。成长资本（GrowthCapital）重点投资临近上市阶段的成长企业并迅速套现；通常不会寻求目标公司的控制权。

3阶段私募股权的贡献种子期Seed在企业尚未创立之前，为初始创业想法的研究、开发和评估提供资助；创始期Start-up为产品研发和起步阶段的营销提供资金支持。此时企业可能尚未开始商业化运作或建立，因此可能没有盈利。扩张期Expansion为已经达到盈亏平衡或正在盈利的企业的扩张提供资金支持。此时资金可能被用于提高产能，产品或市场开发，或者增加流动资金。替代资本ReplacementCapital从其它投资者出购入股份或者通过增发来降低企业的杠杆比率。买断Buyout以较高杠杆率买断企业，对经理层进行更换或重组，目的是为了未来将企业以更高的价格出售。私募股权与企业成长

4示例：3i增长型资本向中国，印度，东南亚，欧洲及北美的成熟民营企业进行投资对企业投资的交易额最高达2亿美元向欧洲