（37页PPT）金融计量学教学课件第十章期权定价理论与实证.pptVIP

复旦大学金融研究院第十章期权定价理论与实证[学习目标]熟悉二叉树模型及其在期权产品定价中的应用；掌握Black-Scholes期权定价模型及其应用；了解MonteCarlo模拟方法在期权定价中的应用。第一节二叉树模型及其在期权定价中的应用第二节Black-Scholes期权定价模型在衍生产品定价中的应用第三节MonteCarlo模拟在衍生产品定价中的应用二叉树模型及其在期权定价中的应用第二节二叉树模型及其在期权定价中的应用一、二叉树模型（BinomialTreeModel）介绍二叉树期权定价模型假定，在每一期股票价格可以沿两个方向——向上或向下——中的任何一个方向变动。因此，可以将将时间T分为很多小的时间间隔,在一个时间间隔内证券价格价格只有两种运动可能：从开始的S上升到原来的u倍，即Su；或下降到原来的d倍，其中u1，d1(一般假定)。也就是说，股价上升或下降分别用u和d表示，而在每一个,股票价格变化由S到Su或Sd.若价格上扬的概率为p,那么下跌的概率为q=1-p。二、二叉树在期权定价中的应用二项式期权定价模型(BinomialOptionPricingModel，简称BOPM)是对期权进行估价相对有效而简单的方法，它是通过统计中的二项分布，假定只有两种可能结果而推算出来的。BOP