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重估2026年CPI中枢与上行斜率.docx

重估2026年CPI中枢与上行斜率.docx

    正文目录

    一、为什么要重新给出2026年的CPI判断：需要修正的不是方向，而是斜率4

    二、26年猪价或前低后高，全年中枢或下移 5

    三、猪价是2026年CPI的“减速器”而不是“逆转器” 10

    四、油价上涨对CPI拉动效果有多大？ 11

    五、影响核心CPI走势的因素分析 14

    六、CPI季度走势分析和预测 18

    图表目录

    图1：2025-2026年，猪肉和原油价格走势图 4

    图2：2025-2026年，全国生猪均价走势图 5

    图3：全国能繁母猪存栏与滞后十个月的全国生猪均价 5

    图4：2013-2025年，行业MSY变化趋势图

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