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2025年金融硕士431考试真题预测2026

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每小题3分，共15分）

1.货币政策传导机制

2.市场效率（有效市场假说）

3.摩尔模型

4.风险价值（VaR）

5.ESG投资

二、简答题（每小题6分，共30分）

1.简述利率的期限结构理论的主要观点。

2.简述金融中介在经济中发挥的主要功能。

3.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其主要假设。

4.简述公司进行现金流折现（DCF）估值的主要步骤。

5.简述行为金融学对传统金融理论的主要挑战。

三、计算题（每小题10分，共20分）

1.假设投资者持有某投资组合，包含两种股票：股票A和股票B。股票A的期望收益率为12%，标准差为20%，投资比重为60%；股票B的期望收益率为18%，标准差为28%，投资比重为40%。股票A和股票B之间的相关系数为0.4。请计算该投资组合的期望收益率和标准差。

2.某公司预计未来永续经营，第一年的自由现金流为1000万元，预计后续每年自由现金流将以5%的速度增长。该公司股权要求的无风险收益率为8%，市场风险溢价为5%，该公司股票的β值为1.2。请运用股利折现模型（简化版，假设股利与自由现金流同步增长）估算该公司的股权价值。

四、论述题（每小题15分