2025年金融证券投资部分析师投资分析报告手册.docx

2025年金融证券投资部分析师投资分析报告手册

第1章宏观政策与全球经济形势研判

1.1全球主要经济体增长预期与利率走势分析

2025年全球主要经济体的增长预期呈现出分化态势，新兴市场国家普遍面临“高增长、高通胀”的结构性挑战，而主要发达经济体则正经历从“滞胀”向“软着陆”的艰难转型，美联储在2024年11月将联邦基金利率维持在4.25%-4.50%区间，显示出对通胀粘性的高容忍度，预计2025年12月降息周期可能开启，但路径将显著区别于2022年。根据国际货币基金组织（IMF）2024年10月发布的《世界经济展望》，2025年全球经济预计将增长