SAT疫情发酵与疫苗干预下的生猪产能去化及拐点前瞻：SAT疫情推演猪价：5-7月抛压寻底加速去化，Q4至明年Q1迎反转.pptxVIP

SAT疫情推演猪价：5-7月抛压寻底加速去化，Q4至明年Q1迎反转

SAT疫情发酵与疫苗干预下的生猪产能去化及拐点前瞻

投资评级：推荐（维持）

行业专题报告

1.病毒本质：SAT1型口蹄疫已从牛群变异至猪群，且具备全国扩散的高风险

2.病毒传播：5-7月的季风和梅雨有利于病毒在全国范围内的大面积传播

3.病毒影响的猪价节奏：短期探底，Q4确立反转

4.病毒影响的猪价幅度：本轮反弹空间看至1-2倍

5.投资建议：优选低成本龙头，关注周期底部配置机会

目录

CONTENTS

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•病毒传入：3月底新疆、甘肃报告牛群口蹄疫疫情；

•病毒变异：目前该病毒波及范围已从牛、羊向猪扩散

•推测【猪群疫情扩散】：根据目前的调研，我们推测病毒已变异出可以感染猪的毒株，且感染范围遍及全国。

•结构：蛋白质和遗传物质RNA

•血清型：共7种，宿主间存在差异，且不存在交叉免疫，国内现有O型、A型、

Asian1型疫苗与此次流行的SAT1型病毒不适配

•感染对象：偶蹄类家畜，包括牛、羊和猪，其中牛是病毒“接收器”，猪是病毒放大器，其呼出病毒量可达到牛的60倍。

非洲传入

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SAT1型口蹄疫病毒

感染

病毒“接收器”

三月底

报告牛疫情

三月底

发现猪疫情

资料来源：世界动物卫生组织官网，国家兽药基