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金融行业运营部理财经理资产配置手册

第一章宏观环境与市场趋势

1.1全球宏观经济周期分析

当前全球主要经济体正处于从“滞胀”向“软着陆”过渡的关键窗口期，美联储在2024年9月已正式开启降息周期，预计2025年中旬将进入降息第一波，旨在抑制高企的通胀并降低美债收益率，这将直接导致全球风险资产估值中枢下移，为国内高收益理财产品的发行创造有利的外部市场环境。欧洲央行在2024年10月宣布正式降息，标志着欧债危机后的长期低利率时代已开启，欧洲股市经历了自2020年以来的最大跌幅，但得益于欧洲央行“鸽派”一路降息，欧洲股市估值已处于历史相对低位，这为配置欧洲市场类理