原创力文档食品饮料
【投资建议】
板块筑底迎拐点，首选强α标的。行业复苏的内在逻辑，依旧是动销先行→库
存出清→价格企稳，报表的企稳修复则是最终结果，从上一轮复盘来看，股价
修复会领先基本面，各个价格带则会在龙头逐步稳定后开启顺次复苏。当下行
业或逐步行至拐点，首选基本面稳健的强α标的，具体来看：1）品牌势能强、
产品矩阵全、渠道运营能力出色的企业，推荐最先改善的贵州茅台，建议关注
五粮液、泸州老窖、山西汾酒等；2）出清较早、品牌蓄势向上的企业
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