(2025年)《货币银行学》课后作业及思考题答案.docxVIP

(2025年)《货币银行学》课后作业及思考题答案

一、如何理解2025年数字经济背景下货币层次划分的动态调整？

传统货币层次划分（M0、M1、M2）以流动性为核心标准，M0为流通中现金，M1为M0+活期存款，M2为M1+定期存款等准货币。但2025年数字经济深入发展，货币形态与流通方式发生显著变化，需重新审视划分逻辑。

首先，数字人民币（e-CNY）的普及改变了现金范畴。截至2025年6月，数字人民币个人钱包数量已突破12亿，覆盖80%以上的移动支付场景，其“可控匿名”特性使其既具备M0的现金属性（无需银行账户即可交易），又通过数字钱包与银行账户形成间接关联。传统M0仅统计纸币和硬币，而数字人民币作为法定数字货币，本质是央行负债，应纳入广义现金范畴，但需单独区分——因其流通速度更快（基于区块链或分布式账本技术，清算效率提升至毫秒级），且可追踪性强，对货币流通速度（V）的影响与纸币存在差异。因此，2025年部分学者建议将M0扩展为“流通中现金（含数字人民币）”，记为M0’=传统现金+e-CNY。

其次，第三方支付工具（如支付宝、微信支付）的“类存款”属性强化。2025年，第三方支付机构客户备付金规模已超20万亿元，虽法律上属于客户存款，但实际由支付机构集中存管于央行，且用户可实时用于消费支付，其流动性接近M1。然而，备付金不直接参与银行信用创造（因需100%缴存），与活期存款（可派生