（共108页PPT）第五章金融衍生工具.ppt

利率互换又称利率掉期，是交将同种货币不同利率形式的资产或者债券相互交换。不涉及债务本金的交换。一般，当利率看涨时，将浮动利率债务转换成固定利率；当利率看跌时，将固定利率转换成浮动利率，从而达到规避利率风险，降低财务成本的目的。例题：某公司有一笔美元贷款，期限为十年，从1997年3月6日至2007年3月6日，利息为每半年计息付息一次，利率水平为USD6个月LIBOR+70基本点。公司认为在今后10年中，美元利率呈上升趋势，如果持有浮动利率债务，利息负担会越来越重。同时，由于利率水平起伏不定，公司无法精确预测贷款的利息负担，从而难以进行成本计划与控制。因此公司希望能将此贷款转换为美元固定利率