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强于大市体育行业专题

锚定七万亿产业目标，掘金赛事经济商业潜力

服务消费和体育消费利好政策频出，锚定2030年的7万亿的产业目标，赛事活动在其中将发挥核心杠杆作用。苏超火爆已展现出国内赛事的商业价值，2026年国际和国内赛事密集举办，商业机遇凸显，建议关注文体旅相关标的。

支撑评级的要点

n政策驱动：顶层设计不断完善，落地力度持续加大。25年以来，服务消费在居民消费中的比重不断增加，成为扩大内需、拉动经济增长的重要引擎。国家多次出台促服务消费的政策，其中体育消费作为重要领域被频繁提及。服务消费与体育消费专项政策逐步完善，加大落地力度。

n产业规模：规模增长结构优化，明确7万亿中期目标。在政策引导与消费升级的双重驱动下，我国体育产业总规模稳步增长。2015-2024年，产业总产出和增加值的CAGR分别为9.41%、12.64%，25年总产出预计达

5万亿元。过去我国体育产业一直是制造业为重，近年体育服务业的占比持续提升，从制造业走向多元化发展。2024年体育服务业总产出占比从2015年的33.4%增至57.7%。25年国务院办公厅发布文件，锚定体育行业2030年达到7万亿总产出的规模目标，赛事活动在其中发挥核心杠杆作用。

n赛事复盘：优质赛事供给稀缺，票根经济杠杆效应强