2025年金融行业投资部分析师区块链技术应用手册.docxVIP

2025年金融行业投资部分析师区块链技术应用手册

第1章行业监管与合规框架

1.1全球主要监管机构对加密资产的态度演变

2023年，美国SEC发布了《加密资产证券化法案》（SEC法案），标志着监管从“禁止”转向“监管”，确立了ICO作为证券发行的法律地位，要求项目必须满足严格的注册要求，并强制引入第三方审计机构，这一举措直接推动了全球加密资产市场的规范化进程。②欧盟委员会在2024年5月发布的《加密资产市场统一法规》（MiCA）中，首次将加密货币明确定义为“替代性支付工具”和“商品”，并制定了全球首个加密货币市场准入框架，要求所有运营机构必须持有由欧洲证券和市场管理局（ESMA）批准的牌照，否则不得开展业务。英国金融行为监管局（FCA）于2023年7月正式批准了“加密资产注册人”牌照，允许持牌机构在满足严格条件下开展代币发行活动，其核心在于要求项目方必须证明其代币具有真实的经济用途或价值主张，而非单纯的投机炒作。④新加坡金融管理局（MAS）在2024年3月发布的《加密资产指引》中，将加密货币分为“受监管的”和“不受监管的”两类，明确只有具备牌照的机构才能从事受监管业务，而对于不受监管的机构，则要求其必须遵循“最佳实践”原则，不得在监管空白区进行高风险交易。⑤加拿大金融行为监管局（FINRA）于2023年9月发布了《加