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金融行业投资部投资经理并购投资分析手册（执行版）

第1章

宏观环境与行业趋势研判

1.1全球金融监管政策与利率走势分析

当前全球金融监管政策正呈现“去监管化”与“强化合规”并行的双轨特征，以美国SEC对高频交易新规的修订及欧洲《市场基础设施指令》（MiFIDII）的落地为例，监管重心从鼓励创新转向防范系统性风险，要求金融机构在衍生品交易中建立更严格的流动性压力测试机制。利率走势方面，美联储在2023年至2024年期间通过联邦基金利率决议多次下调基准利率，旨在通过降低借贷成本来刺激实体经济的消费与投资需求，这一政策路径对商业银行存贷利差及债券收益率曲线产生了显著的传导效应