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金融工程中“障碍期权”的数值定价方法比较

一、引言

在金融衍生品市场中，障碍期权因其独特的“路径依赖”特性，成为结构化产品设计和风险管理的重要工具。与普通欧式期权仅关注到期日标的资产价格不同，障碍期权的收益或存在性直接依赖于标的资产在期权有效期内是否触碰预先设定的障碍水平（如敲入期权需触碰障碍才生效，敲出期权触碰障碍则失效）。这种特性使得传统基于布莱克-斯科尔斯模型的解析定价方法难以直接应用——解析解往往仅适用于简单障碍条件（如连续障碍、平值障碍），而实际市场中障碍水平可能动态调整、存在观察期限制（如仅在每月末观察）或与其他期权条款组合，此时必须依赖数值方法求解。

本文将围绕蒙特卡洛模拟、二叉