2025年金融行业资管部专员资产配置建议手册.docx

2025年金融行业资管部专员资产配置建议手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球金融局势深度研判

当前全球主要经济体（如美国、欧洲及中国）均处于“高利率维持期”向“降息周期”的过渡阶段，美联储及欧洲央行已正式开启降息路径，预计2025年下半年至2026年主要央行将逐步下调基准利率，这将直接导致全球流动性显著宽松，推动全球资产价格（如美债收益率下行、股债利差收窄）进入上行通道。地缘政治冲突持续加剧，俄乌冲突及中东局势未解导致全球供应链重构，能源与粮食价格波动剧烈，迫使各国央行在降息的同时采取“超宽松货币”政策以对冲通胀与汇率风险，这种“低利率+高波动”的宏观环境对金