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银行业个人金融部理财师资产配置方案手册

第一章个人金融环境概览与风险认知

第一节宏观经济周期与利率走势分析

当前全球主要经济体正经历从“滞胀”向“软着陆”的过渡期，美国联邦基金利率维持在4.5%-5.5%的高位区间，导致美债收益率曲线呈现“陡峭化”特征，即长期利率远高于短期利率，这直接推高了整体债券市场的无风险收益率水平。国内央行在2024年6月宣布实施降准、降息组合政策，旨在降低实体经济融资成本，预计未来12个月国内LPR（贷款市场报价利率）将下调20-30个基点，这将显著降低居民端房贷及消费贷的利率压力。

在利率走势方面，美联储近期将货币政策立场描述为“