2025年金融行业运营部理财师资产配置调整手册.docx

2025年金融行业运营部理财师资产配置调整手册

第1章宏观环境与市场趋势研判

1.1全球金融格局演变与地缘政治影响

全球主要经济体在2025年进入“去美元化”加速期，美国联邦储备系统（Fed）维持高利率政策以对抗通胀，而欧洲央行（ECB）则因能源危机转向激进量化宽松，导致全球流动性呈现“双轨制”特征，新兴市场国家面临美元流动性枯竭与本地货币贬值的双重挤压。地缘政治冲突持续升级，俄乌冲突进入第二阶段，中东局势动荡加剧，迫使全球资本重新评估能源与粮食供应链的安全溢价，避险情绪导致全球黄金与非美元债券价格在过去一年内累计涨幅超过15%，直接推高全球资产配置的防御性权重。

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