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2025年金融业投资部分析师投资项目评估手册

第1章宏观环境与政策导向分析

1.1国家金融发展战略与顶层设计解读

国家金融安全观是新时代金融工作的根本遵循，强调在开放中保持战略定力，构建以国家主权、金融安全、金融发展、金融稳定、金融创新为核心的“五维”安全体系。当前，我国正从“金融强国”向“金融强国”迈进的关键期，顶层设计明确提出要深化金融供给侧结构性改革，推动金融与实体经济深度融合，确保金融服务于国家战略需求。多层次资本市场建设被提升至国家战略高度，旨在解决直接融资占比偏低问题。根据《关于进一步深化资本市场改革推动高质量发展的意见》，到2027年，科创板、北交所、创业板、深市主板、港股通、债券市场、股票质押式回购等六大板块将基本形成功能完善、结构合理、层次清晰的资本市场体系，直接融资在GDP中的比重力争达到35%以上。

普惠金融与共同富裕目标紧密结合，监管层明确要求金融资源向小微企业、个体工商户和“三农”领域倾斜。2023年数据显示，我国普惠型小微企业贷款余额持续保持合理增长，不良贷款率控制在1.5%以内，旨在通过数字化手段降低融资成本，让金融服务触达每一个有金融需求的群体。绿色金融战略全面落地，构建“双碳”目标下的金融支持体系。国家大力推动绿色债券、绿色信贷、绿色资产证券化等工具创新，支持高耗能行业低碳转型。截至2024年底，绿色债券发行量