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投资者情绪指数构建的多源异构数据融合方法

一、引言

投资者情绪作为影响金融市场资产定价与波动的重要非基本面因素，一直是金融研究领域的核心议题之一。已有研究表明，投资者的乐观或悲观情绪会显著影响其交易决策，进而推动股价偏离基本面，甚至引发市场异常波动（Barberisetal.，1998）。传统的投资者情绪指数构建多依赖单一数据源，如问卷调查类数据（消费者信心指数）或结构化交易数据（换手率、融资融券余额），但这类方法存在明显局限：问卷调查数据存在滞后性与样本偏差，结构化交易数据则无法直接反映投资者的主观情绪倾向。随着大数据技术的普及，社交媒体帖子、财经新闻、分析师研报等多源异构数据逐渐成为捕