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金融行业私募股权部经理私募股权项目手册

第1章私募股权项目全生命周期管理

1.1项目立项与尽职调查

项目立项阶段，经理需首先明确投资标的的赛道属性，例如聚焦于“硬科技”或“生物医药”领域，并初步筛选出符合公司战略方向的3-5家潜在目标公司，以此作为后续尽调的起点。在初步筛选基础上，必须建立多维度的财务与业务指标体系，例如要求目标公司的净现值（NPV）在12个月内达到8000万元人民币，且自由现金流（FCFF）增长率需超过行业平均水平15%。

针对目标公司的核心资产，需进行详尽的权属核查与法律确权，确保知识产权（如专利、软件著作权）无权利瑕疵，并核实土地使用权的合法用途与剩余年限。财务尽职调查是核心环节，需深入分析目标公司的资产负债表，识别潜在的或有负债，例如是否存在未决诉讼、担保合同或潜在的税务稽查风险，并量化其对估值的影响。业务尽职调查需结合行业报告与实地调研，验证目标公司市场地位的真实性，例如通过访谈客户和供应商确认其市场占有率是否达到承诺的20%，并评估其核心竞争力是否可持续。

立项决策需综合上述尽调结果，形成明确的“立项报告”，若发现关键风险点（如核心技术被侵权或现金流断裂），则需立即启动备选方案或终止项目，确保项目落地的可行性。

1.2投资意向书与交易架构设计

投资意向书（TermSheet）作为交易谈判的基石，需明确投资金额、估