科博达驾驶域控业务进入放量期，全球化助力再上新台阶.docx

二、收入结构变化会计准则变更，导致25年毛利率同比-3.6pct

根据财报，公司25年毛利率25.5%/同比-3.6pct；归母净利率12.4%/同比-1.2pct；销售/管理/研发/财务费用率为1.0%/4.0%/8.5%/-0.4%，分别同比-1.1/0/+0.9/-1.0pct。毛利率降低一方面由于驾驶域控业务尚处于爬坡扩产初期，拉低整体毛利率水平，另一方面会计准则变更，将质保类费用计入成本所致；财务费用率降低主要由于汇兑影响，25年汇兑收益0.45亿元，而24年汇兑损失0.28亿元。

图3：公司年度毛利率、归母净利率、期间费用率

40%

35%

30%

25%

20%

15%