全文可编辑-2026年有色金属行业市场前景及投资研究报告：资源博弈，科技加速格局重塑，战略资源价值.pptxVIP

证券研究报告|行业策略2026/02/09有色2026年有色金属趋势展望投资评级看好——资源博弈与科技革命加速格局重塑，战略资源

2025年有色金属走势与预期差

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珍惜有限创造无限1.2025年有色金属——关税影响、降息预期与战略金属价值重估1.12025年主要有色金属价格，宏观与地缘政治扰动成为主因?2025年受到关税和美联储降息预期的波动，以及地缘环境下战略金属政策等影响，有色金属价格除铅、中重稀土基本出现普涨。?大类涨跌幅来看，贵金属涨幅居前（＞100%），小金属涨幅（≈78%，分化明显），工业金属（≈30%）。?具体品种来看，2025年钨价涨幅领先达到343%，COMEX黄金白银分别上涨81%、178%；铜、锡上涨51%、67%，氧化镨钕涨幅达到97%，氧化镝跌幅较大。图表1：2025年有色金属价格涨跌幅与预期差异贵金属130%/159%工业金属31%/27%战略金属黄金白银铜铝铅锌锡钨锑钼稀土2025涨跌幅（国际/国内）81%/76%178%/242%51