全文可编辑-海外TMT行业市场前景及投资研究报告：通用多模态大模型平台，AI原生应用矩阵，生态驱动商业化落地，Minimax招股说明书.pptx

领先的通用多模态大模型平台，AI原生应用矩阵+开放式生态驱动商业化落地——一文读懂Minimax招股说明书2026年1月6日证券研究报告

核心观点公司定位与市场位势：通用多模态大模型核心厂商之一，2025年已迈入规模化商业化阶段。公司定位为通用多模态大模型及AI原生应用提供商，围绕文本、语音、图像等能力构建统一模型底座，并向B端客户与C端用户提供模型服务与应用产品。公司为国内较早布局通用大模型的厂商之一，在语音生成、多轮对话及多模态交互领域具备较深技术积累。根据招股书披露及行业发展趋势，2024年生成式AI在国内企业端与应用端渗透率明显提升，模型调用量快速增长；2025年随着下游应用落地加速