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长期与短期错误定价因子对H股异常收益的解释力探究

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球资本市场的版图中，H股市场占据着举足轻重的地位。它作为中国企业连接国际资本市场的关键纽带，为国际投资者开启了直接参与中国经济增长进程的大门，成为全球资本配置不可或缺的重要组成部分。从市场规模来看，众多中国优质企业在H股市场挂牌上市，涵盖金融、能源、制造业、科技等多个核心行业，市场总市值规模庞大且持续增长，在全球金融市场的影响力与日俱增。例如，一些大型国有银行、能源巨头等企业的H股在市场交易中十分活跃，吸引了大量国际资金的流入。

在金融市场研究领域，错误定价因子与异常收益之间的关系一直是学术界和