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白酒重视出清拐点，继续关注业绩期绩优股机会.pdfVIP

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  • 2026-05-18 发布于海南
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白酒重视出清拐点，继续关注业绩期绩优股机会.pdf

    食品饮料

    大众品：三元改革效果初步显现，关注Q1绩优标的。1）关注零售新店型、商超定制等渠道变革机会，

    餐饮链复苏可期。万辰25Q4营业利润率7.4%，环比提升约0.6pct，其中毛利率14.2%，环比+2.0pct，

    25Q4加回股份支付费用后净利率5.7%，环比提升约0.4pct，同比提升约3.0pcts，净利率再创新高且毛销

    差提升幅度更大，位于盈利预告上沿，区域格局改善

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