2025年金融行业资管部专员资管产品运作手册.docxVIP

2025年金融行业资管部专员资管产品运作手册

第1章市场环境分析与宏观政策研判

1.1宏观经济周期与利率走势

当前全球经济正处于从“高通胀”向“温和复苏”过渡的关键阶段，美国联邦基金利率预计将在2025年6月开启降息周期，至2026年3月完成两轮降息，旨在降低借贷成本并刺激消费，这对国内LPR（贷款市场报价利率）下行形成有力支撑。国内GDP增速预计维持在4.5%-5%的区间，居民部门储蓄意愿受房地产调整及教育医疗预期影响显著，导致M2增速可能回落至8%-9%，资金面流动性呈现“紧平衡”特征，利率走廊中枢下移。

债券市场方面，10年期国债收益率