2026期货从业考试 期货基础讲义47、外汇远期与外汇掉期（二）.pdfVIP

第第47讲讲外汇远期与外汇掉期（二）外汇远期与外汇掉期（二）

知识点四外汇掉期交易（掌握）

一、外汇掉期的定义

外汇掉期又称为汇率掉期，指交易双方在交易日约定，在前后两个不同的交割日即起息日（ValueDate，货币收

款或付款执行生效日）以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换进行方向相反的两次货币交换。具体而言，在第一次货币交换中，一方按照在第一次货币交换中，一方按照

约定的汇率用约定的汇率用A货币交换货币交换B货币；在第二次货币互换中，双方在按照另一约定的汇率，反向交割货币，用货币货币；在第二次货币互换中，双方在按照另一约定的汇率，反向交割货币，用货币

B交换货币交换货币A。。

本质上是两笔不同交割期限的外汇交易的组合本质上是两笔不同交割期限的外汇交易的组合，如图所示。

案例案例：甲与乙进行外汇掉期交易，欧元／美元的即期汇率为1.1120，3个月后远期汇率报价为1.1140。如图所示。即

期部分，按照即期汇率，客户甲卖给银行乙1000万美元，得到8992805.76欧元。3个月后，银行乙付给甲1000万美

元，甲支付8976660.68欧元。其中，差价为16145.08欧元。

二、外汇掉期的类型

（一）即期对远期即期对远期（Spot—Forward）的掉期

交易者在向交易对手买