杠杆系数衡量与资本结构决策分析.pdfVIP

考情分析

本章为次重点章，主要介绍杠杆效应、资本结构决策以及资本结构理论。本章题型以客观题为主，题为辅，平均分值

在4分左右。

主要考点

1.杠杆效应

2.资本结构的影响因素及决策方法

3.资本结构理论

第一节杠杆系数的衡量

杠杆效应：由于某项固定性成本的存在，某一财务变量的变动会放大另一相关财务变量的变动，具有放大波动性的作

用，从而影响公司的风险与收益。

（1）杠杆效应产生的根源：某项固定性成本的存在

固定经营成本——经营杠杆效应

固定融资成本——财务杠杆效应

固定经营成本、固定融资成本——联合杠杆效应

（2）杠杆效应的表现：某一财务变量的变动放大另一财务变量的变动。

知识点：经营杠杆系数的衡量

（一）经营风险

1.含义：企业未使用时经营的内在风险。

（1）产生于经营活动（销售商品或劳务等营业活动及与此有关的生产性资产投资活动）；

（2）与筹资活动（属于金融活动）无关。

【提示】

企业在持续经营过程中，必然承担经营风险。