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第三章宏观经济分析;第一节宏观经济分析概述;第一节宏观经济分析概述;第一节宏观经济分析概述;第一节宏观经济分析概述;第一节宏观经济分析概述;第一节宏观经济分析概述;第一节宏观经济分析概述;第一节宏观经济分析概述;第二节宏观经济分析与证券市场;（一）影响途径;;;;（二）宏观经济指标变动与证券市场波动的关系;1、GDP对证券市场的影响;(1)持续、稳定、高速的GDP增长;(2)高通胀下的GDP增长;(3)宏观调控下的GDP减速增长;?(4)转折性的GDP变动;;???2、经济周期变动对证券市场的影响;?当经济持续衰退至尾声——萧条时期，百业不振，投资者已远离证券市场，每日成交稀少。此时，那些有眼光，而且在不停搜集和分析有关经济形势并作出合理判断的投资者已在默默吸纳股票，股价已缓缓上升。

当各种媒介开始传播萧条已去，经济日渐复苏时，股价实际上已经升至一定水平。而那些有识之士在综合分析经济形势的基础上，认为经济将不会再产生热潮时，已悄然抛出股票。

当经济形势逐渐繁荣时，被更多的投资者所认识，供求趋于平衡直至供大于求时，股价便开始下跌。

当经济形势发展按照人们的预期走向衰退时，股价急速下跌直至谷底。;;;;;3、通货变动对证券市场的影响;(1)通货膨胀对证券市场的影响;;;;;;?(2)通货紧缩对证券市场的影响;;;二、宏观经济政策分析;（一）