【招商期货-2026研报】招商期货-期货研究报告：商品期货早班车.pdfVIP

2026年05月14日星期四

商品期货早班车

招商期货-期货研究报告

黄金市场

招商评论

贵市场表现：周三贵金属走势分化，以伦敦金计价的国际金价下跌-0.56%,收报4687.65美元/盎司;国内方面，

金金交所9999前一交易日下跌-0.01%，收于1029.99元/克;上期所沪金主力合约下跌-0.13%,收于1030.56元/

属克。国际银价进一步走强，带动国内大涨。

基本面：继CPI上涨后，美国4月PPI数据同比上涨6%，环比上涨1.4%，两项涨幅均创2022年以来最高

水平，且PPI已连续第八个月录得环比上涨。能源与运输成本双双攀升，服务业通胀创四年高位。市场对2026

年内加息一次的概率定价约为50%；特朗普今日访华；中美在韩国举行经贸磋商。周三国内黄金ETF了流出

1.2吨；COMEX黄金库存为902.35吨，维持不变；上期所黄金库存为110.67吨，+1.02吨；SPDR黄金ETF

持仓为1040