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2025年CFA《固定收益》工具应用卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

考生须知：本试卷共分为五个部分，共计30道题。请仔细阅读题目，并根据题目要求作答。计算题请写出计算过程。

第一部分

1.一只面值为1,000美元的5年期债券，票面利率为6%，每年付息一次。如果市场要求的到期收益率为5%，请计算该债券的价格。

2.请解释收益率曲线向上倾斜的原因。

3.一只债券的久期为4年，修正久期为3.8年。如果市场利率上升1%，请估计该债券价格的变化百分比。

4.请比较零息债券和附息债券的异同。

5.请解释信用利差的含义。

第二部分

6.一只债券的年票面利率为8%，每半年付息一次，剩余期限为7年。如果该债券的当前价格为950美元，请计算其年有效到期收益率。

7.请解释收益率曲线向下倾斜的原因。

8.一只债券的久期为5年，凸性为80。如果市场利率从5%上升至6%，请使用修正久期和凸性估计该债券价格的变化百分比。

9.请解释抵押贷款支持证券(MBS)的含义。

10.请解释利率风险的来源。

第三部分

11.一只债券的年票面利率为5%，每季度付息一次，剩余期限为3年。如果市场要求的到期收益率为6%，请计算该债券的修正久期。

12.请解释收益率曲线平坦的原因。

13.一只债券的久期为6年，修正久期为5.7年，