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2025年金融行业运营部理财员投资组合管理手册

第1章市场环境与宏观趋势研判

1.1全球宏观经济周期分析

2025年全球经济正处于从“高通胀、高增长”向“软着陆、稳预期”转型的关键窗口期，这一判断基于美联储将逐步退出激进加息周期、欧洲央行实施“降息重启”以及中国经济由“双循环”驱动下的韧性表现。

全球主要经济体GDP增速预计维持温和复苏态势，美国、欧元区及日本等主要发达经济体2025年GDP增速预计分别保持在2.5%、2.0%和1.8%左右，显示出经济活动已摆脱疫情冲击后的深度衰退，进入低速增长新常态。全球制造业PMI持续位于荣枯线之上，尽管部分行业面