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FRM考试题库及详细答案

FRM一级题库（核心考点：风险管理基础、数量分析、金融市场与产品、估值与风险模型）

一、单选题（共10题）

1.下列关于风险价值（VaR）的描述，正确的是（）

A.VaR可以度量所有类型的风险，包括尾部风险

B.VaR是在给定置信水平下，特定时间段内可能发生的最大损失

C.置信水平越高，VaR值越小

D.持有期越长，VaR值越小

答案：B

详细解析：VaR的核心定义是“给定置信水平（如95%、99%）和持有期（如1天、10天），资产组合在未来特定时间段内可能遭受的最大潜在损失”，因此B选项正确。A选项错误，VaR无法有效度量尾部风险（极端风险），尾部风险需要通过压力测试、期望损失（ES）等方法补充；C选项错误，置信水平越高，意味着对损失的容忍度越低，VaR值越大（如99%置信水平的VaR大于95%置信水平的VaR）；D选项错误，持有期越长，资产价格波动的可能性越大，VaR值越大。

2.某投资者持有一份面值1000元、票面利率5%、期限3年的债券，当前市场利率为6%，则该债券的当前价格最接近（）

A.973.27元

B.1000元

C.1027.23元

D.1050元

答案：A

详细解析：债券定价公式为未来现金流的现值之和，即每年利息的现值+本金的现值。该债券每年利息=1000×5%=50元，期限3年，市场利率（折现率）6%。

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