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上市公司应当披露的涉及参股公司的事项

鉴于上市公司对参股公司的影响相对有限，当前的证券监管体系针对参股公司应披露事项以概括条款规定，即大体以“是否对上市公司股票及其衍生品种交易价格产生重大影响”作为履行信息披露义务的核心判断依据。创业板在前述判断依据基础上增加了“原则性适用”的条款，即创业板《股票上市规则》“5.2.13上市公司参股公司发生本规则规定的重大事项，原则上按照上市公司在该参股公司的持股比例计算相关数据适用本规则的规定；上市公司参股公司发生的重大事项虽未达到本规则规定的标准但可能对上市公司股票及其衍生品种交易价格或者投资决策产生重大影响的，应当参照本规则的规定履行信息披露义务”，沪主板、深主板及科创板则遵循概括条款规定仅在规则表述上存在略微差异，以深主板为例，根据深主板《股票上市规则》2.2.9规定，“……上市公司参股公司发生本规则第六章、第七章规定的重大事项，可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的，应当参照本规则前述各章的规定履行信息披露义务。法律法规或者本所另有规定的，适用其规定。”

一、参股公司的设立/形成、出售

一般来说，上市公司持有某一参股公司，其目的主要为以下几类，一种是投资以谋取持有期间股权溢价；二是通过分步投资达到控股的过渡状态（若无法达到控股也能长期持有以获取分红）；三是退出控股的过渡状态。故从前述持有目的出发，我们可以推测出参股公司除正常设立