《AI宏观观察》系列第一篇：AI出口链高景气能否延续？.docxVIP

-1-

-1-

AI出口链高景气能否延续？——《AI宏观观察》系列第一篇

要点

一、AI产品已成为全球商品贸易的重要结构性增量

AI需求已从科技叙事逐步落地为可由贸易、订单和企业资本开支验证的宏观变量。2025年以来，中国大陆、中国台湾、美国等主要经济体AI产品出口延续高增，2026年初韩国、中国台湾、新加坡、中国大陆等亚洲出口链节点仍保持较高景气，显示AI产品贸易正在成为全球商品贸易增长的重要来源。

二、美国是AI贸易的核心需求端，数据中心投资正在外溢为全球订单

美国AI产品进口额自2024年起明显提速，2025年同比增长39.0%，占美国总进口份额升至19.6%，2026年1-2月进一步升至26.2%。美国云厂商资本开支、数据中心建设和AI基础设施投资，是本轮AI贸易扩张的核心驱动，并通过服务器、芯片、网络通信、供配电、冷却系统和电子中间品需求向全球供应链扩散。

三、产业链位置决定出口弹性和宏观传导效率

中国台湾、韩国、日本处于AI产业链高附加值环节，但受益逻辑存在差异：中国台湾更偏先进制造和AI服务器供应链平台，韩国更偏存储和半导体周期，日本更偏设备、材料和高端资本品。中国大陆是全产业链配套和规模型受益者，AI出口更多体现为外需韧性和制造业升级的结构性支撑。东南亚、墨西哥更多承接下游组装和近