资本结构决策分析：影响因素与决策方法.pdfVIP

【知识点】资本结构决策分析

（一）资本结构的影响因素★

阐释

收益与现金流量稳定的企业负债水平高

成长性好的企业负债水平高

一般用途资产比例高的企业负债水平高

能力强的企业负债水平低（即内源融资能力强）

因素

管理层偏好风险的企业负债水平高

财务灵活性大的企业负债水平高（财务灵活性是指企业利用闲置和剩余的负债能力以应付可能发生

的偶然情况和把握未预见机会的能力）

外部

税率、利率、资本市场等

因素

【例题·多选题】下列关于资本结构影响因素的表述中，正确的有（）。

A.成长性好的企业，负债水平一般较低

B.现金流量波动较大的企业，负债水平一般较低

C.利率提高，企业的负债水平一般会降低

D.企业所得税税率提高，企业的负债水平一般会提高

『正确』BCD

『解析』成长性好的企业，通常未来发展迅速，需要大，负债水平一般较高，选项A不是；现金流量波动较大的

企业，经营