非财务利益相关者与环境不确定性对企业资本结构的协同影响研究.docx

非财务利益相关者与环境不确定性对企业资本结构的协同影响研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今复杂多变的商业环境中，企业的资本结构决策对其生存与发展至关重要。资本结构不仅直接关系到企业的财务风险和融资成本，还会对企业的市场价值、治理结构以及战略实施产生深远影响。自Modigliani和Miller于1958年提出著名的MM理论以来，众多学者从不同角度对资本结构的影响因素进行了深入探讨，取得了丰硕的研究成果。传统的资本结构理论研究主要聚焦于财务利益相关者，如股东、债权人、管理者和政府等，强调税收、破产成本、代理成本和信息不对称程度等因素对企业资本结构决策的影响。然而，随着企