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中国股票市场粘性预期对盈余异象影响的实证剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

中国股票市场自上世纪九十年代初成立以来，经历了从无到有、从小到大的快速发展历程，如今已成为全球重要的股票市场之一。其发展历程与中国经济体制改革、金融体系完善以及对外开放进程紧密相连。改革开放政策的推行，为中国股票市场的形成奠定了制度基础；国有企业改革促使大量企业通过股份制改造上市融资，丰富了市场主体；居民财富增长和投资理财需求的提升，为市场提供了源源不断的资金支持。

在股票市场中，投资者决策和市场定价机制一直是学术研究和市场实践关注的焦点。粘性预期理论为理解投资者的决策行为提供了一个新的视角。该理论认为，投资者在形