金融行业资管部资管员资产配置方案手册.docxVIP

金融行业资管部资管员资产配置方案手册

第1章市场环境与宏观政策分析

1.1全球宏观金融形势研判

美联储货币政策转向引发全球流动性重构，全球主要央行在2023年陆续开启降息周期，美元指数在2023年9月跌破1.05关口后持续震荡下行，至12月已降至1.04左右，美元资产在新兴市场资产中占比显著上升，全球资本流向发生结构性调整。②地缘政治冲突加剧导致全球能源价格波动，2023年10月至2024年5月，布伦特原油价格从73美元/桶大幅反弹至95美元/桶以上，天然气价格同样出现高位运行态势，全球能源安全形势趋紧，推高了全球通胀预期。全球科技巨头通过巨额研发投入加速向领域转型，2023年相关专利申请量同比增长超过15%，算力基础设施投资成为全球科技巨头战略重心，这对全球科技股估值体系产生深远影响。④新兴市场国家面临债务危机与货币贬值的双重压力，2023年全球债务违约风险指数维持在高位，部分拉美国家货币大幅贬值，投资者需警惕新兴市场资产的高波动性风险。⑤全球供应链重构加速，2023年“去风险”策略促使跨国企业重新布局供应链，关键零部件贸易壁垒增多，全球制造业产能向东南亚及印度等新兴国家转移，重塑全球产业链格局。全球气候变化引发的极端天气事件频发，2023年全球极端高温日数创历史新高，极端天气对农业生产和基础设施造成